刘倩楠

投资咨询从业证号：Z0014425

(资料图)

大豆/粕类

【外盘情况】

CBOT大豆上涨0.28%至1329.25美分/蒲,CBOT豆粕上涨0.27%至396.2美金/短吨

【相关资讯】

1.Anec:基于船运计划数据预测,7月30日-8月5日期间,巴西大豆出口量为240.07万吨,上周为167.45万吨;豆粕出口量为68.75万吨,上周为59.31万吨;

2.USDA:截至2023年7月27日当周,预计美国2022/23市场年度大豆出口净销售介于5-40万吨;2023/24市场年度大豆出口净销售为100-250万吨;22/23市场年度豆粕出口净销售介于7.5-30万吨,2023/24市场年度豆粕出口净销售介于10-30万吨;

3.油世界:美豆油库存下降至一百万吨或7个月左右的低点,主要因国内用量的大幅增加,主要是生柴部分。6月国内豆油消费预计为103万吨,去年同期为95万吨,10-6月为900万吨,去年同期为830万吨,预计美国6月仍然是豆油的净进口国,估计在5000-10000吨左右;美国大豆压榨低于预期至475万吨,较一个月前下降40万吨,几乎与去年6月持平,4种油籽累积压榨量首次下降至5个月左右的低点,本年度至今仅小幅增加,这导致了今年油脂进口量的大幅增加,主要是菜油;

4.我的农产品:截止7月21日当周,111家油厂大豆实际压榨量为194.93万吨,开机率为65.51%,较预估低1.86万吨。其中大豆库存为491.92万吨,较上周减少28.63万吨,减幅5.5%,同比去年减少49.86万吨,减幅9.2%;其中大豆库存为491.92万吨,较上周减少28.63万吨,减幅5.5%,同比去年减少49.86万吨,减幅9.2%。

【交易策略】

1.单边:气象模型显示美国产地天气进入8月将逐步恢复正常,短期成本端利多信息有限。09合约受益基差回归加之仍有点价盘支撑,预计维持坚挺,01合约方面建议可以短线抛空操作;

2.套利:观望

3.期权:卖M2309-P-3750&卖M2309-C-3950(观点仅供参考,不作为买卖依据)

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油脂板块

【外盘情况】

CBOT美豆油主力价格变动幅度0.02%至60.65美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.43%至3900林吉特/吨。

【相关资讯】

1.SGS:据船运调查机构SGS公布数据显示,预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1172028吨,较上月同期出口的1069705吨增加9.6%。

2.据印度经销商表示,印度7月棕榈油进口量增加60%至109万吨,为7个月来最高;7月豆油进口量下降22%至34000吨;7月食用油进口量增加34%至176万吨。

【交易策略】

1.单边:隔夜油脂一改昨日大幅上涨走势出现震荡回落,尾盘急速下跌最终小幅收跌。近期在宏观、地缘政治升级以及国内油脂需求有所回升库存累库放缓等多空因素交织下,盘面震荡运行,移仓换月持续。近期棕榈油更多跟随外围变动,等待8月MPOB发布。8月为美豆生长关键时期,因此天气变化仍是近期油脂市场关注的重点。短期油脂预计震荡偏弱运行,建议以观望为主。

2.套利:观望

3.期权:持有现货的贸易商,卖出09合约8000以上的看涨期权持续持有。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1、据外媒报道,周三芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货市场连续第六个交易日收盘下跌,其中基准期约收低1.9%,主要是因为俄罗斯对重启黑海走廊持开放态度,季节性收获压力沉重。

2、Mysteel玉米团队调研数据显示,7月28日北方四港玉米库存共计142.1万吨,周比减少9.7万吨;当周北方四港下海量共计17.1万吨,周比增加0.5万吨。

3、本周(7月27日-8月2日)全国玉米加工总量为53.45万吨,较上周环比降低0.28万吨;周度全国玉米淀粉产量为26.91万吨,较上周产量降低0.24万吨;开机率为50.13%,较上周降低0.45%。

4、截至8月2日,全国玉米淀粉企业淀粉库存总量92.8万吨,较上周下降0.7万吨,降幅0.75%,月增幅5.04%;年同比降幅20.41%。

5、据Mysteel农产品统计,2023年31周(7月27日-8月2日),全国149家主要玉米深加工企业共消费玉米109.11万吨,较前一周增加1.88万吨,氨基酸、淀粉糖行业用量增加。

【交易策略】

1.单边:美玉米继续回落,进口利润较高。最近稻谷抛储,玉米现货走弱,09继续窄幅震荡。国内港口玉米库存较低,现货稳定,华北玉米开始上量,价格下跌。芽麦陆续流入饲料行业,南方替代较多,玉米上涨空间有限,最近北方台风影响降雨较多,关注连续降雨对北方产区玉米影响,01玉米2500支撑较强。

2.套利:09玉米和淀粉价差400-360做缩。

3.期权:囤粮客户可以卖出c2401-c-2700期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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生猪

【相关资讯】

1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格下跌,东北17.4-17.5元/公斤,持稳,华北17.2-17.6元/公斤,下跌0.3-0.4元/公斤,华中16.9-17.4元/公斤,下跌0.2-0.6元/公斤,华东16.9-18.4元/公斤,下跌0.2-0.3元/公斤,华南17.7-18.2元/公斤,下跌0.2-0.4元/公斤;

2.仔猪母猪价格:截止7月27日当周,50公斤母猪价格1573元,较上周下跌2元,15公斤仔猪价格458元,较上周上涨7元;

3.博亚和讯:规模场报价仍大部上涨,涨幅多在0.3-0.6元/kg。东北地区养殖端看涨情绪不断发酵,市场供应减少,屠企多提量保价;华北地区受东北涨价情绪影响,散户压栏、月初规模场出栏量有限,屠企采购存在难度;华中、华东规模场报价先强后弱,部分场顺势高价提前出栏生猪,屠企采购难度有所减弱;南方月初规模场报价仍上涨,但屠企抵触高价采购,市场成交有限,活猪市场出现烂市情况;

4.农业农村部:8月2日"农产品批发价格200指数"为118.28,下降0.16个点,“菜篮子”产品批发价格指数为118.25,下降0.19个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.40元/公斤,上升0.7%;牛肉70.82元/公斤,上升0.6%;羊肉63.93元/公斤,上升0.4%;鸡蛋10.40元/公斤,下降0.4%;白条鸡17.98元/公斤,上升1.8%。

【交易策略】

1.单边:短期毛白价差收窄较快,加之二育成交成本较高,预计短期现货有回落压力,LH11月合约尝试阶段性抛空

2.套利:LH11-1反套轻仓持有

3.期权:卖LH2311-P-16000止盈离场(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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鸡肉

【重要资讯】

1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定至4.30元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性尚可,毛鸡出栏量有限,走货稳定,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定至4.30元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价上涨0.10元/羽,厂家报价4.40元/羽,单谈。孵化场鸡苗计划尚可,继续上调报价。对应价格执行时间为4日。(卓创资讯)

3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格稳定。近日毛鸡价格稳定,企业产品库存适中调整,猪肉产品价格持续上行动力不足,经销商补货心态平稳,卓创资讯预计产品价格趋稳运行。(卓创资讯)

4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5401.57万羽,环比涨幅1.60%,同比涨幅11.58%。(卓创资讯)

5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率73.65%,环比上涨0.18个百分点;冻品平均库容率66.71%,环比上涨2.35个百分点。(卓创资讯)

【行情展望】

1、鸡苗:鸡苗价格继续上涨,部分大厂鸡苗已经涨到4.4元/羽的高价,养殖户补栏积极性好转,且毛鸡价格上涨支撑较强。预计短期鸡苗价格高位震荡,后期会相对偏强。。

2、白羽肉鸡:山东毛鸡价格开始稳定,屠宰企业加价收购,养殖成本支撑较强,终端分割品需求一般,预计白羽肉鸡后期会继续偏强。

3、分割品:生猪价格大幅上涨,毛鸡价格偏强,带动分割品偏强。最近白羽肉鸡价格稳定,分割品也开始稳定,但库容率上升,整体来看,旺季来临,预计短期分割品继续偏强。

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鸡蛋

【重要资讯】

1、现货:昨天全国蛋价稳定为主,部分地区价格上涨,主产区均价为4.81元/斤,较上一交易日价格涨0.05,主销区均价为4.93元/斤,较上一交易日价格持平。昨天东莞市场剩8台车。今天全国蛋价上涨为主,今天北京主流价格上涨,石门和回龙观等主流报218元/44斤,较昨天价格涨8元,大洋路累计到货5车,到货量正常,走货快,报价220-225元/44斤,以质论价,较昨天价格涨10元。

2.卓创数据:7月份全国在产蛋鸡存栏量为11.87亿只,环比增加0.8%,同比减少0.6%,略低于预期。7月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3884万羽,环比增加1.8%,同比增加11.2%。

3.根据卓创数据:7月28日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1461万只,较前一周增加4.7%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,7月27日当周淘汰鸡平均淘汰日龄518天,较前一周持平。

4.根据卓创数据显示,7月27日当周全国代表销区鸡蛋销量为8076吨,较上周增加2.6%。

5.根据卓创数据:7月27日当周生产环节周度平均库存有0.98天,较前一周减少0.21天,流通环节周度平均库存有0.8天,较前一周库存减少0.17天。

6.昨天全国淘鸡价格稳定为主,河北产区价格下调,主产区均价为6.08元/斤,较上一个交易日价格跌0.04元/斤。

【操作建议】

1、单边:最近全国大部分地区天气热产蛋率下降,而最近饲料价格相对高,中秋节前食品厂备货,消费将逐渐好转,鸡蛋走货快,现货价格季节性上涨。最近的现货价格上涨给后市价格以支持,可考虑逢低建仓多单。

2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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白糖

【重要资讯】

1.云南省2022/2023榨季生产从2022年11月3日英茂勐捧糖厂率先开榨,同比上榨季推后了11天。截至2 023年5月12日,全省50家糖厂全部收榨,历时191天。2022/2023榨季全省共入榨甘蔗1514.59万吨(上榨季入榨甘蔗1555.31万吨),产糖201.10万吨(上榨季产糖194.13万吨),产糖率13.28%(上榨季产糖率12.48%)。产酒精3.54万吨(上榨产酒精4.99万吨)。截至7月31日,云南省累计销售新糖161.36万吨(去年同期销售新糖109.26万吨),产销率80.24%(去年同期产销率56.28%)。销售酒精3.54万吨(去年同期销售酒精4.52万吨)。7月份销售食糖15.34万吨(去年同期单月销糖11.59万吨)。

2.海南省2022/23年榨季机制糖厂入榨蔗量共计71.33万吨,比上榨季的70.32万吨增加1.01万吨;共产糖8.65万吨,比上榨季的8.44万吨增加0.21万吨,混合产糖率12.13%,比上榨季的12.00%提高0.13%(最高为海头糖厂12.75%,最低为龙力糖厂11.04%)。至2023年7月31日止,累计销糖4.97万吨(其中本月销售0.75万吨),比上榨季同期的5.52万吨减少0.55万吨,产销率为57.46%,比上榨季同期的65.40%减少7.94%;本月销售含税出厂价6248-7368元/吨(去年同期为5307-6115元/吨);库存食糖3.68万吨,比上榨季同期的2.92万吨增加0.76万吨。

3.据印度糖厂协会(ISMA)的报告,2023年6月下旬获取的卫星图像信息显示,2023/24榨季印度甘蔗总种植面积约598.1万公顷,与2022/23榨季大致持平。根据披露的数据,预计2022/23榨季印度产糖量为3690万吨;将有约409.5万吨糖被转用于乙醇生产;在考虑了转向乙醇生产的糖后,食糖产量约为3280万吨。预计2023/24榨季印度产糖量为3618万吨;将有约450万吨糖被转用于乙醇生产;在考虑了转向乙醇生产的糖后,食糖产量约为3168万吨;消费量约为2750万吨;剩余量约420万吨。

【交易策略】

1.单边:国际方面,糖价受到巴西中南部压榨数据及天气阶段性转好、连续上涨后多空力量转换等因素影响有所回落。国内方面,供需两端新的驱动较为有限。供应端,本年度全国食糖生产已经全部结束,产量同比减少,工业库存及第三方库存均维持历史较低水平,后续进口糖源或成为本榨季食糖主要供应量。近期郑糖持续震荡态势,压力面来自于进口超预期的替代糖浆和预拌粉,低价替代品挤占市场份额。预计短期郑糖维持区间震荡,后续还需关注旺季消费对近月合约价格的刺激作用以及原糖到港情况。

2.套利:9-1反套,后续关注北方甜菜糖去库情况及旺季消费情况对近月合约的影响。

3.期权:继续持有标的为SR309的浅虚值期权构建的比例价差。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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棉花-棉纱

【外盘影响】

隔夜ICE美棉价格收低,主力合约跌1.55美分/磅(-1.8%)至84.6美分/磅。

【重要资讯】

1、中国棉花信息网专讯8月2日储备棉销售资源10000.1555吨,实际成交10000.1555吨,成交率100%。平均成交价格17935元/吨,较前一日下降84元/吨,折3128价格18446元/吨,较前一日下降142元/吨。新疆棉成交均价18005元/吨,较前一日上涨15元/吨,新疆棉折3128价格18567元/吨,较前一日上涨185元/吨,新疆棉平均加价幅度1220元/吨。进口棉成交均价17931元/吨,较前一日下降91元/吨,进口棉折3128价格18438元/吨,较前一日下降165元/吨,进口棉平均加价幅度1091元/吨。7月31日至8月2日累计成交总量30007.9635吨,成交率100%。

2、中国棉花网专讯:根据国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的最新报告,2022/23年度,全球棉花种植面积为3215.2万公顷,单产767.56公斤/公顷,全球棉花最终产量为2468万吨,同比下降2%,消费量为2388万吨,同比减少7.55%,棉花进口量843.6万吨,同比减少12.13%,出口量843.6万吨,同比减少13.34%,由于产量大于消费,全球期末库存增加到2020.6万吨,高于上年度的1940.7万吨,增幅4%。

2023/24年度,全球种植面积、单产、产量、消费、贸易和库存都将增加。全球植棉面积预计增长5%,产量预计增长7%,为2653万吨,消费量预计增长2.2%,达到2441万吨,贸易量增长12.9%。不过,近期主产棉国发生的干旱和洪水可能导致种植面积减少。新年度伊始,五大产棉国中,印度、中国、和美国的棉花生产都面临一些挑战,巴西和巴基斯坦暂时没有遇到明显的问题。随着年度的进行,各国的产量情况也将进一步明朗。这样看来,全球棉花产量可能会低于预期。

3、中国棉花信息网,2日国内棉花现货市场皮棉现货价持稳。今日基差持稳,部分基差对应合约已轮换,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在500-1100元/吨;部分新疆棉内地库31级单28/单29对应CF401合约含杂3.0以内基差在800-1100元/吨。当前棉花企业销售积极性仍高,经过几日上涨,棉企报价持稳。当前纺织储备棉以及现货资源采购积极性较好,纺织成品纱线价格未跟随期货上涨,整体市场成交略有增加。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在17700-18500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17900-18700元/吨。

【交易策略】

1、单边:中长期市场会更多关注新年度棉花的产量以及新年度抢收情况,中长期仍偏强。昨天储备棉成交均价略有下降,市场多头部分获利平仓,棉花价格有所下调,但是考虑基本面没有太大变化,预计下调的空间也相对有限,1月合约在17000附近支撑作用大,可考虑在该位置附近建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。

2、套利:观望。

3、期权:棉花大趋势震荡偏强短期可能震荡,可考虑构建方向向上的比例期权组合,买入CF401-C-17200并卖出两倍的CF401-P-16400。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)